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又见大手笔港股基金自购 资金南下掘金热情再起

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  • 2023-01-05 05:00:02
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摘要: 炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 来源:证券时报 证券时报记者 王小芊 ...

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  来源:证券时报

  证券时报记者 王小芊

  新年伊始,资金南下“掘金”港股热情不减。

  新一年的资本市场已扬帆起航,首日“开门红”的盛况也给投资者注入了不少信心。眼下,市场正在激烈交锋,寻找新一年的投资主线。其中,就有不少基金经理继续将目光投向港股市场。

  港股基金大手笔自购

  中庚基金基金经理丘栋荣近年来一直力挺港股,他在不少场合都表达了对港股市场的长期看好。而对于本次即将发行的港股主题新基金,中庚基金还公告丘栋荣及公司员工将共同出资不低于6000万元进行自购。由于这只新基金的封闭运作期长达18个月,基金经理本人和自购员工对港股市场的持续看好可见一斑。

  从丘栋荣在管产品的持仓情况来看,他对港股的支持已经用真金白银得到了证明。他在管的中庚价值领航和中庚价值品质两只基金,港股的持仓长期保持在较高位置。根据基金合同约定,投资于港股通标的股票的比例占股票资产不得超过50%。截至去年三季度末,两只基金的港股仓位分别为44.91%、47.45%。在此之前的二季度末,则分别是46.44%、48.44%;去年一季度末,分别是45.6%、47.23%。

  就重仓股而言,去年三季度末,中庚价值领航和中庚价值品质两只基金的前十大重仓股中都有五只是港股,分别是中国海洋石油、中国宏桥、中国海外发展、越秀地产和美团。这两只基金在过去的一年也做到了正收益。中庚价值领航2022年度收涨4.85%,中庚价值品质则收涨8.77%。管理规模方面,前者目前合计超过了118亿元,相比去年初增长超80亿元;后者合计超过了66亿元,与去年初相比也有小幅增长。

  坚持低估值配置策略

  尽管持续坚定地看好港股,但在1月3日的直播中,丘栋荣也直言,对港股市场要充满敬畏。他说,在港股要获得阿尔法其实是比较困难的,甚至是很有挑战的,他们会尝试在两个方面建立优势。

  第一,作为本土投资者,他和团队希望利用自己对于本土资产基本面、风险以及成长性的深刻理解,建立竞争优势;第二,他们会坚持低估值的价值投资策略,从足够的安全边际和足够的绝对回报这两个角度去思考是不是可以建立优势。

  “从过去两年来看,即便两年前进入港股市场时表现不是特别好,但基于我们低估值的战略投资思路,所涉及的领域,不管是资源、能源,还是互联网,大部分领域最终还是有绝对收益的,也获得了一些相对收益。”他说,“当然,这也可能跟过去两年的市场风格有关,所以我们希望坚持这两点,其中第一点是更重要的。”

  中庚基金也表示,公司看好港股市场、进入港股市场的时间其实是在两年前,当时中庚基金投资团队认为港股中的蓝筹股、价值股、煤炭石油等公司估值非常便宜,有较好的投资机会。

  站在当前时点,中庚基金认为,随着中国经济复苏、海外资金流出边际改善、南向资金定价权加大,港股市场蕴藏战略性和系统性投资机会。自下而上看,代表中国传统经济基石的龙头企业、央企,以及代表新兴力量的公司如科技、医药等创新型公司,在香港市场估值定价便宜、基本面风险低,甚至不乏盈利弹性和成长性。总体来看,可选择的投资标的非常多,通过低估值价值投资策略有机会构建高性价比的投资组合。

  公募看好新一年港股机会

  2023年新年伊始,机构投资者正在积极寻找新一年的投资主线,而港股是他们重点关注的机会之一。

  嘉实基金价值投资总监张金涛在展望2023年度公募策略时就表示,今年的市场无论是港股还是A股都会比去年好,而如果从一年的维度来看,港股的表现会比A股更强一些。他认为,港股在过去三四年的时间里面大幅落后A股,整体的估值更便宜,一旦经济有所好转,盈利开始起来,港股的涨幅会更具吸引力,向上的弹性也更大一些。

  张金涛认为,港股是一个相对较为复杂的市场,它的走势既要考虑中国的基本面,也要关注全球的流动性。两个市场的基本面不同,估值的位置不同,叠加2023年美联储加息的步伐开始慢慢放缓,多重因素都对港股较为有利。

  而对于2022年底港股的反弹,张金涛则认为,反弹的主导是对估值的修复,对之前过度悲观预期的修正。张金涛分析,尽管反弹幅度较大,但因为之前市场跌幅较多,很多板块的估值还是处于中枢以下的较低位置。叠加今年预期盈利整体会有明显改善,相对于去年来说,现在的位置是向上的机会比向下的风险要大一些,性价比非常不错。“我们看到AH股的溢价还是处于比较高的位置,所以港股现在整个估值的吸引力,包括未来盈利估值提升的空间也会更大。”他表示。

  博时基金境外投资部基金经理赵宪成认为,港股公司代表多数国内最顶尖的龙头公司,前两年掣肘的因素已逐渐退去,看好港股长期估值回归。他认为,虽然港股市场规模不及A股及美股,但是龙头集中趋势明显。考虑到港股的国际化程度高,众多产业链龙头厂商均选择港股上市,未来仍是中国新经济的主战场。

  在被问及港股市场中新经济板块未来的前景时,赵宪成认为,在国内经济趋稳、政策趋缓、中美冲突缓和的多重背景下,前两年离开的外资也将陆续回归。在他看来,虽然仍有一些海外投资者对中国股市保持谨慎态度,但是随着国内经济增长动能加强,看好的海外投资者将越来越多。此外,尽管港股近期大幅反弹,但相对于之前的跌幅而言,目前仍处于历史低位,具有长期配置价值。

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